Ganancias de Capital y Flujo de Efectivo

Mi amigo Fernando Salcedo, seguidor de Instructor Financiero, me comentó que está leyendo “La Conspiración de los Ricos”, y quería aclarar algunos temas. Aparte de contestarle por medio del correo, pensé que su cuestionamiento era tan importante que justifica escribir un artículo sobre el tema.

En primer lugar, agradezco a Fernando la confianza de escribirme y plantearme sus dudas, pues el intercambio de ideas es enriquecedor para todos los seguidores de Instructor Financiero. A continuación cito textual su comentario:

“Estoy leyendo "La conspiracion de los ricos" de kiyosaki menciona de GANANCIAS DE CAPITAL y FLUJO DE EFECTIVO, segun lo que entendi, ganancias de capital es "comprar barato y vender caro" se afecta por la volatilidad del mercado, el flujo de efectivo en cambio no se afecta por los vaivenes del mercado. Quisiera que me des tu opinion segun lo que tu has entendido, cual es la diferencia entre ambos, podrias brindarme ejemplos?”

Definitivamente éste es un punto medular en la enseñanza y en la forma de realizar inversiones de Robert Kiyosaki. La ganancia de capital es justo lo que dice Fernando, "comprar barato y vender caro". Esto lo puedes hacer con acciones, bienes raíces, negocios y en general con cualquier activo. Lo único malo de hacer ésto es que nada ni nadie te puede asegurar que lo vas a poder vender en el momento en que lo desees, y al precio que desees. Es, como dice Kiyosaki, el equivalente a apostar en un casino. Puede ser que ganes, pero corres el riesgo de perder.

Invertir por flujo de efectivo quiere decir que inviertes una cantidad de dinero para obtener un ingreso periódico para un tiempo determinado. También estás expuesto a los vaivenes de mercado. En general, es como depositar en el banco una determinada cantidad de dinero con la idea de cobrar mensualmente determinados intereses, aunque obviamiente buscarás retornos más altos.

A continuación te propongo algunos ejemplos:

Inversiones inmobiliarias o en bienes raíces

• Ganancias de capital: Compras un terreno en un lugar recóndito, con la esperanza de que incremente su valor en el futuro. Esperas que el terreno gane “plusvalía”. Al cabo de 5 años construyeron un centro comercial a 500 metros de tu terreno, han puesto paradas de bus en los alrededores y el sector se ha poblado increíblemente. El precio de tu terreno se ha duplicado, así que el retorno de tu inversión ha sido un 100% en 5 años, es decir, 20% anual

• Flujo de efectivo: Compras el terreno para arrendarlo, y así conseguir un ingreso mensual. Al cabo de 5 años, negociaste con unos inversionistas que querían construir un centro comercial, y tu terreno les pareció perfecto, así que hiciste una negociación en la cual les arrendaste el terreno por 20 años, a un precio estupendo

Inversiones bursátiles

• Ganancias de capital: Compras una acción de una empresa a un precio determinado, y esperas a que mañana suba de precio para venderla. Asumamos que te costó $10, y al cabo de 1 mes, la vendes a $11. Tu ganancia es de $1, y el retorno sobre la inversión es

1/10*100*12 = 120%

• Flujo de efectivo: Compras acciones de una empresa para recibir dividendos sobre las utilidades de la misma. Por ejemplo, compras 10 acciones de Google, a $600, y Google tiene un año espectacular y tiene utilidades record, y deciden repartir dividendos. Asumamos que pagan $10 por acción, recibes $100, lo que supone un retorno sobre tu inversión del 17% anual (si tuviste las acciones todo el año). Si compras las acciones 2 meses antes de que repartan dividendos, el retorno sería un 102%

Negocios

• Ganancias de capital: Compras un negocio para venderlo a un mayor precio. Por ejemplo, lees en los clasificados que están vendiendo una tienda de materiales de construcción, por motivos de que el dueño se muda a otra ciudad. Vende “llave en mano”, es decir, con todo lo que está adentro. Te cuesta $100, le inviertes $20 en mejoras, y lo vendes al cabo de un año en $150. Tu ganancia de capital es $30, y el retorno de la inversión es 25%

• Flujo de efectivo: Compras el negocio de los materiales de construcción con el objeto de volverlo más rentable y recibir utilidades mensuales. Te cuesta $100, lo administras de forma eficiente, y logras utilidades mensuales de $10. El retorno sobre la inversión es 120%

Robert Kiyosaki recomienda invertir buscando ambas, aunque su principal enfoque siempre es generar flujos de efectivo positivos. Al final, si el activo (o el vehículo de inversión) sube o baja de valor se vuelve irrelevante, lo que importa es que te siga generando ingresos periódicamente. Cualquier expectativa de obtener ganancias de capital, es pura especulación. De hecho el sostiene que la crisis inmobiliaria que comenzó en Estados Unidos hace unos años, es la muestra de ésto. Muchos estadounidenses compraron casas con la esperanza de que siguieran subiendo de precio, hasta que el mercado colapsó, los precios se desplomaron, la gente comenzó a querer vender, y como no podían prefierieron que el banco ejecutara las garantías hipotecarias antes que seguir pagando por una propiedad que valía menos de lo que debía al banco por la misma. El resultado lo estamos viviendo hoy en día.

Como último punto, quiero recordarte que cualquier inversión lleva inherente un riesgo, y a mayor expectativa de ganancias, mayor es el riesgo. Cualquier inversión que decidas realizar deberás analizarla a fondo, tomando en cuenta todos los factores que puedan afectarte, y prepararte para tomar las medidas preventivas y correctivas para mitigar el impacto de una situación adversa.

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Invertir en Fondos Mutuos o Fondos de Cobertura

Ahora que hemos analizado los tres vehículos de inversión o activos en los cuales puedes invertir tu dinero para incrementar tu patrimonio o capital voy a hablar de un tema que ha surgido como inquietud en algunos de los lectores, y que lo han expresado tanto en algunos comentarios como a través de correo electrónico. Muchas personas me preguntan si vale la pena invertir una parte o la totalidad de su capital en un fondo mutuo o fondo de cobertura, y en éste artículo compartiré contigo mi opinión sobre éste instrumento financiero, basado en experiencias propias.

En primer lugar, conviene definir que un fondo mutuo es un fondo común de inversión, creado por alguna entidad financiera, la cual reúne fondos de diferentes inversionistas, y que se encarga de realizar inversiones en su nombre, en diferentes instrumentos financieros, como pueden ser bonos, acciones, futuros, divisas, etc.

Existen una cantidad enorme de opciones de éste tipo de fondos, aunque en general, todos se venden con alguno o todos los siguientes argumentos:

• Es una inversión diversificada, pues colocan tu capital en diferentes instrumentos financieros
• Probablemente tu no tienes el conocimiento suficiente para realizar éste tipo de inversiones, y no quieres arriesgar tu capítal en algo que no conoces
• Seguramente tú no tienes tiempo de realizar las inversiones, así que deja que lo haga alguien por tí
• Puedes invertir pequeñas cantidades de dinero
• En el largo plazo, éste tipo de fondos han logrado retornos de hasta un 15% en promedio

Lo que hace la empresa emisora es que divide en el capital en “cuotas”, de un valor determinado, por ejemplo US$50 y las vende a inversionistas. Por ejemplo un fondo con un capital de US$200 Millones, podría tener 4 millones de “cuotas”, de US$50 cada una. Si tu decides invertir US$2,000 en dicho fondo, comprarías 40 cuotas de US$50, y tendrías un 0.001% del total del fondo.

La empresa administradora del fondo cobra una comisión por el manejo del mismo, que puede rondar el 2.25% anual sobre el capital total del fondo, o bien un 18% sobre la rentabilidad del mismo.

Pongamos de nuevo el ejemplo del fondo de US$200 Millones, asumamos que cobra el 2.25% sobre el capital total, recibe ingresos anuales de US$4.5 Millones, de los cuales tu estarás aportando $45 al año, es decir, $3.75 mensuales. Un punto importante es que la empresa administradora del fondo cobra su comisión, ya sea que tu obtengas ganancias, o pérdidas.

 Ahora te comentaré mi experiencia particular. En diciembre de 2007 decidí invertir una parte de mi patrimonio en un fondo mutuo, que en los años anteriores había tenido retornos del 15% anual, y en el cual mi capital estaba “asegurado” (aunque hoy en día dudo de ésta seguridad). El vencimiento del fondo es en el año 2020, y no puedo retirar el capital invertido antes del 2014 sin penalización.

Realicé ésta inversión pensando en la regla del 72: Si me ofrece un 15% de retorno anual, duplicaré mi capital cada 4.8 años, es decir, que en 2020, mi capital se habría duplicado casi 3 veces. Mi inversión original fue de €2,000, así que para el año 2020, esperaba que mi capital fuera un poco menor que €16,000. Digo esperaba porque hoy ya no espero nada. Realicé la inversión en euros pues estaba en ese momento negociando un bien inmueble en dólares (del cual te hablaré en otro artículo), y quise “diversificar” mis inversiones. Asumí el costo del diferencial cambiario con tal de lograr ese objetivo de diversificación, y pensando que el euro sería una moneda mucho más fuerte en el mediano y largo plazo.

Los primeros meses el fondo constantemente iba subiendo, al punto que en julio de 2008 iba por €2,260. Un ROI del 19.5%, así que yo estaba más que felíz por la excelente inversión que había realizado.

Sin embargo, la alegría no duraría por mucho tiempo. Comenzó a disminuir mi capital, llegando a su punto más bajo, en 2009, hasta casi €1,750. Quiero decir que en medio de la crisis financiera, y los resultados que mostraron otros fondos y otros instrumentos financieros, el resultado de mi inversión no fue tan catastrófica.

Como podrás imaginar, a pesar que mi fondo se había reducido en un año más de €250 (según mi inversión original), el administrador del fondo siguió cobrando su comisión, así que aunque haya perdido un 12.5% del capital de los inversionistas que confiamos nuestro dinero al fondo, el negocio de él se mantuvo a flote. Asumamos que el fondo en total era de €200 Millones, él cobró en un año €4.5 Millones, aunque perdió €25 Millones de los inversionistas.

En 2010 la tendencia ha sido la recuperación, así que al mes de julio, mi fondo está en €2,009, una ganancia de €9 en casi 3 años, que representa un ROI de 0.15% anual. Es decir, NADA.

Algunas personas podrían justificar la situación, o tratar de engañarse pensando cosas como:

• Por lo menos no he perdido mi capital
• Al menos “algo” de ganancia he obtenido
• De todas formas no hubiera hecho nada más con ese capital
• Menos mal que lo están invirtiendo esos “expertos”, porque si lo invirtiera yo, quien sabe cómo estaría...

Sin embargo, ese no es mi caso, A mi me molesta no poder hacer nada para revertir la situación. Podrías pensar que soy exagerado, pero los datos que he compartido contigo no son todo, pues no he considerado todos los factores:

Factor de costo de tipo de cambio:

Cuando realicé mi inversión, tuve que comprar los euros, a partir de mis Quetzalez (moneda guatemalteca). Así que para ingresar tuve que invertir Q23,000, para comprar US$3,000, y luego con esos dólares comprar los €2,000. Como podrás imaginar, en el proceso de compra de divisas fue perdí el diferencial entre la tasa activa y pasiva que cobra el banco por éste tipo de transacciones. En ese momento pensé que dicho diferencial sería rápidamente compensado por las ganancias que obtendría. Supongamos que no hubiera realizado de la inversión, y hubiera querido mis quetzalez de vuelta, habría obtenido aproximadamente Q21,000. Eso representa una pérdida de capital de Q2,000, o aproximadamente US$260.

El tipo de cambio es una variable externa, y no puedo hacer nada para cambiarla. Hoy en día, con el tipo de cambio como está, mi capital en moneda local es Q20,100. Esto es porque el euro no resultó ser tan fuerte como pensé en su momento, los compré cuando estaba en pleno apogeo, aproximadamente a US$1.50 por €1, y hoy en día está a US$1.30 por €1.

Es decir, por tipo de cambio, he perdido Q2,900, o US$360 en los últimos 3 años. Obviamente éste es un factor que escapa del control de los administradores del fondo, pero para mi sigue siendo una pérdida.

Factor de inflación:

Como bien sabes, tu dinero pierde poder adquisitivo con el tiempo, por el efecto de la inflación. Según información del Banco de Guatemala, la inflación en 2008 fue un 9.40%, en 2009 fue -0.28%, y el acumulado en 2010 es de aproximadamente un 3%. En total, la inflación acumulada en éste tiempo ha sido 12%.

Así, los Q20,100 que tengo hoy en día, representan Q17,950 de los que tenía hace 3 años. Es decir, he perdido Q2,150, o US$270 por factor de inflación. Estoy clarísimo que éste factor escapa del control de los administradores del fondo.

Factor de costo de oportunidad:

Por último, no puedo dejar de lado el costo de oportunidad del capital original. Los Q23,000 los tenía invertidos en un fondo de pensiones, en un banco local, que me paga el 7% anual. Asumiendo que hubiera dejado el dinero en dicho fondo, se hubieran convertido en Q28,200.

Resumen de la inversión:

Si no hubiera realizado la inversión, hoy tendría Q28,200 en mi fondo de pensiones. Mi inversión hoy en día equivale a Q20,100, si desprecio el factor de inflación. La pérdida total que he tenido fruto de esa inversión es de Q8,100, o un poco más de US$1,000. Esto equivale al 35% de la inversión original.

En resumen, si mi situación financiera dependiera únicamente de esa inversión, hoy sería más pobre que hace 3 años. Gracias a Dios no dependo de ella, y he logrado progresos económicos que he compartido en otros artículos con los lectores de Instructor Financiero.

Éste artículo me ha servido para descargar la desilusión de haber realizado ésta inversión, pero quiero decir que no culpo ni al administrador del fondo, ni al intermediario con quien realicé la inversión., de los resultados que he obtenido. Ellos han jugado su papel, y yo tomé el riesgo de realizar la inversión. De todas formas, si algo bueno he obtenido de ésta situación es la certeza de que nadie va a cuidar mi patrimonio como yo puedo hacerlo.

Como conclusión obvia, yo NO recomiendo bajo ningún punto de vista la inversión en fondos mutuos, fondos de cobertura, fondo común de inversión, o cualquier otro nombre que tenga. Si quieres realizar inversiones bursátiles, te recomiendo que aprendas como hacerlo tú directamente, busca un curso, un libro, un blog, y sigue pendiente de Instructor Financiero, porque proximamente compartiré contigo algunas ideas de cómo invertir en la bolsa de valores.

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El Triángulo D-I. Invirtiendo en Negocios al Estilo Kiyosaki

Considero muy oportuno, ahora que he estado tratando sobre las formas de incrementar tus ingresos, como invertir tu capital, y sobre todo en el último artículo sobre invertir en negocios, mencionar ésta herramienta que resume muy bien las cosas que deberás tomar en cuenta para tener éxito en los negocios. El triángulo D-I es el siguiente:

El objetivo de éste artículo no es entrar a describir a profundidad ésta herramienta, pero voy a intentar darte una buena descripción de la misma que te sirva para tomar la idea general, y de repente motivarte a leer el libro “Guía para Invertir”, de Kiyosaki, que es el tercero de la serie “Padre Rico, Padre Pobre”. En los capítulos 31 al 36 de éste libro trata a profundidad éste tema.

Según Kiyosaki, el éxito de cualquier negocio está apoyado en éste triángulo, que hace las veces de mapa mental, pues permite organizar todas las ideas que son importantes para tener éxito invirtiendo en negocios. A continuación te describo cada parte de éste triángulo:

MISIÓN

La misión es el punto de partida para poner un negocio. Es la base sobre la que se apoya tu idea, y es muy importante tenerla clara desde el principio. Muchos empresarios suelen pensar que la misión es un requisito que tienen que cumplir, por si alguien les pregunta, o porque “todos tienen una, ni modo que nosotros no”. Al final, lo importante de la misión es que debe describir exactamente la forma en que piensas satisfacer una necesidad del cliente. La misión no se trata de decir simplemente que somos los mejores porque si, sino que debe dar una imagen clarísima al cliente sobre la forma en que nosotros le podemos satisfacer sus necesidades.

Desde que leí la misión de The Rich Dad Company quedé impresionado por su sencillez y claridad:

“Elevar el bienestar financiero de la humanidad”. 

Simplemente la lees, y no te queda ninguna duda de la necesidad que pretende ayudarte a satisfacer: Mejorar tu bienestar financiero.

EL EQUIPO

Parte determinante en el éxito de tu negocio, es la gente de la cual te rodeas para alcanzar tus fines. Puede incluir abogados, asesores financieros, banqueros, agentes de seguros, asesores en mercadeo, finanzas, recursos humanos, etc. Un equipo está formado por personas que tienen diferentes aptitudes, y que se apoyan mutuamente para lograr metas comunes.

En éste tema vale la pena proponer un ejemplo: Es posible que te hayas dado cuenta de la alta cotización que tienen en el mercado laboral ciertas personas, que se desempeñan como CEO (Director Ejecutivo) de las empresas más grandes del mundo. Muchas veces las empresas se pelean por ver quién será el futuro director de su empresa, y los ingresos que éstas personas llegan a tener son inmensos. Lo que caracteriza a éstas personas, entre otras cosas, es que saben formar excelentes equipos de trabajo, incluso asumen su puesto acompañados por su ejercito de ejecutivos, que forman su equipo, y que ha demostrado en otras ocasiones que puede hacer exitosa una empresa.

LIDERAZGO

En el libro dice Kiyosaki que el trabajo de un líder es “Sacar lo mejor de la gente”. Según él, el trabajo de un líder es una mezcla de cualidades de jefe, de visionario y de porrista. Un buen líder debe ser capaz de tomar decisiones, apoyar a su equipo, y mantener la mirada en la misión y visión de la empresa.

Para formar las cualidades de líder, es recomendable ofrecerse de voluntario en la iglesia, la comunidad y el trabajo. Esto te dará la posibilidad de participar en diferentes proyectos, recibir retroalimentación sobre tu desempeño, y mejorar los puntos que seas más débil.

ADMINISTRACIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO

Tuve un catedrático de finanzas, cuando estudié mi MBA, que decía “Las empresas nacen y mueren por la caja”. Por la caja, se entiende el efectivo. Algunas medidas básicas para la administración del flujo de efectivo incluye:

• Hacer proyecciones de ingresos y gastos, de la siguiente semana, el siguiente mes, el siguiente año, y actualizarlas semanalmente, si es necesario
• Facturar lo más pronto posible, y pedir pago por adelantado cuando se pueda, incluso otorgando descuentos o promociones por pronto pago
• Brindar oportunidades a los clientes para que puedan efectuar sus pagos de diferentes formas. A veces los clientes quieren pagar, pero la empresa es la que no les cobra
• Evaluar a los clientes a los cuales se dará crédito, y mantener una cartera sana
• Solicitar a nuestros proveedores mejores condiciones de crédito, mayor plazo, por ejemplo
• Buscar apalancamiento financiero, para abaratar el costo del dinero
• Solicite líneas de crédito en diferentes bancos, antes de necesitar el efectivo, para poder negociar mejores condiciones
• Mantener los costos fijos lo más controlados posible
• Evaluar si puede lograr un plan de inversión a corto plazo para el efectivo

En fin, todo se basa en tener los controles que permitan optimizar el manejo del efectivo, asegurando que estará a disposición para el momento en que se necesite, y que no estará ocioso.

ADMINISTRACIÓN DE LAS COMUNICACIONES

Las comunicaciones están directamente relacionada con el flujo de efectivo. La mercadotecnia, por ejemplo, es la forma por medio de la cual una empresa se comunica con sus clientes. Si lo hace de buena forma, lo más probable es que logre incrementar sus ventas, y con ello sus ingresos. El servicio al cliente, el proceso de venta, las relaciones públicas con clientes y proveedores, son otros ejemplos de por qué la comunicación es muy importante para mejorar el flujo de efectivo de la empresa.

Internamente también es muy importante la forma de trasladar la información relevante a todos y cada uno de los colaboradores de la empresa. Muchos conflictos se crean por una mala comunicación, y un pequeño conflicto puede afectar el desempeño general.

Todos aprendemos a comunicarnos desde que somos bebés, pero es importante que aprendamos a comunicarnos BIEN. Kiyosaki recomienda tomar cursos de oratoria, comunicaciones interpersonales, marketing, ventas, publicidad, negociación, etc., para ir desarrollando las cualidades que nos hagan mejores comunicadores.

ADMINISTRACIÓN DE LOS SISTEMAS

Es importantísimo para cualquier empresa tener los sistemas que hagan que la empresa opere sin problemas. Por ejemplo McDonalds, que es una empresa global, y funciona igual en todo el mundo, siendo administrada en su mayoría por adolescentes, quienes son muchas veces quienes preparan la comida, toman los pedidos y cobran a los clientes. Esto lo logra porque tiene excelentes sistemas que hacen que todo funcione.

En general, cualquier empresa debe contar con sus procedimientos y manuales, en los cuales se describe lo que la empresa hace, y cómo lo hace. Los sistemas deben incluir todos los aspectos relacionados con las actividades que realiza tu negocio:

• Sistemas de operaciones diarias en la oficina, como por ejemplo contestar el teléfono
• Sistemas de desarrollo y diseño de productos
• Sistemas de producción del producto, o prestación del servicio
• Sistemas de facturación y cobros
• Sistemas de mercadeo y servicio al cliente
• Sistema de contabilidad y cuentas por pagar
• Sistemas de recursos humanos
• Etc

ADMINISTRACIÓN LEGAL

Esto se refiere a la administración de todos los aspectos legales que afectan al negocio, como por ejemplo:

• Elaboración de contratos con proveedores, clientes, empleados, etc
• Inscripción de patentes, registros de marca y derechos de autor
• Trámite de licencias y permisos necesarios
• Cumplimiento leyes del consumidor, leyes ambientales, etc
• Acuerdos de confidencialidad
• Temas de derecho laboral, acuerdos con empleados, salud y seguridad industrial, etc
• Arrendamiento de equipo, instrumentos de deuda, etc
• Emisión de acciones, fusiones, adquisiciones, etc.

ADMINISTRACIÓN DEL PRODUCTO

No es casualidad que el producto sea el último en la lista, y el más pequeño en el triángulo D-I. De nuevo podría mencionar el ejemplo de McDonalds, pues en general, cualquiera de nosotros podemos hacer una hamburguesa mejor que las de McDonalds, pero pocos podríamos establecer un sistema de negocio mejor.

No es que el producto no sea relevante, pues sigue siendo una pieza fundamental dentro del triángulo D-I, pero un negocio basado en el producto, que ignores los otros aspectos del triángulo D-I, está condenado a la ruina, por muy bueno que sea el producto.

Probablemente tienes un negocio que no logra despegar, o que en algún momento has pensado en algún producto o servicio que podría satisfacer alguna necesidad de otras personas, y no sabes por donde comenzar. Espero que te motives a plantear todos los aspectos del Triángulo D-I, y con ello logres tener éxito en tu negocio o futuro emprendimiento.

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Inversiones en Negocios

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Inversiones en Negocios

Siguiendo con la temática de ¿Qué hacer para que mi dinero rinda más?, luego de haber analizado el tema de las inversiones en bienes raíces, intentaré en éste artículo hacer un análisis sobre el segundo vehículo de inversión que mencioné en un artículo anterior: Los Negocios.

En primer lugar, conviene aclarar que es diferente invertir en negocios, que volverse comerciante. Volverse comerciante está bien, es una forma muy respetable de ganarse la vida, pero estamos asumiendo en ésta serie de artículos que quieres buscar en que ocupar tu dinero, no tu tiempo, así que es conveniente que hagamos ésta distinción.

Así mismo, vamos a dejar fuera de éste análisis la compra de acciones de empresas en la bolsa de valores, pues ésta la incluyo en el tercer vehículo de inversión: Las inversiones bursátiles.

Invertir en negocios implica poseer una parte o la totalidad de las acciones de una compañía. No vamos a entrar mucho en detalle sobre el tema de acciones, pero vamos a decir que una acción es una parte del capital social de una empresa, y representa la propiedad sobre una parte de dicha empresa. Por ejemplo, si eres dueño de 1 acción de una compañía que tiene 10 acciones, eres dueño del 10% de dicho compañía. Si eres dueño de las 10 acciones, eres dueño del 100% de la compañía.

Ahora te preguntarás qué puedes hacer tú, que tienes miles de ocupaciones diarias, y cuentas con un pequeño capital, para invertir en algún negocio. Existen varias opciones que puedes evaluar:

• Contratar a una persona para que administre un emprendimiento propio: Aquella idea de negocio que tienes desde hace mucho tiempo, y no has logrado poner en marcha por falta de tiempo, puedes contratar a otra persona para que lo administre. Puedes además cederle una parte de las acciones para asegurarte que va a velar por el éxito del negocio
• Financiar el emprendimiento de otra persona: Existe una gran cantidad de personas con grandes ideas de negocio, y que no cuentan con eso que tú tienes para echar a andar la máquina: CAPITAL. Así que una opción es concederle a ésta persona, que tiene algo de lo que a tí te hace falta: TIEMPO, la opción de asociarse contigo, crear una sociedad, y que él mismo lo administre. Obviamente, para él, se vuelver su forma de generar ingresos activos o ganados, y para tí una forma de generar ingresos pasivos 
• Comprar un negocio “Llave en Mano”: Si revisas los clasificados de los diarios locales, es probable que encuentres éste tipo de ofertas, de personas que por algún motivo están en búsqueda de nuevos dueños de su emprendimiento. Puede ser alguien que simplemente tiene alguna urgencia económica, y está dispuesto a vender el negocio (o una parte del mismo) con tal de disponer de una parte o la totalidad de su capital. Idealmente podrías comprar sólo una parte de las acciones, y que tu nuevo “socio” siga administrando “su” negocio 
• Comprar una franquicia: Todos conocemos el éxito que han tenido las franquicias a nivel mundial. Existen de todos los colores, sabores y olores, de todos los precios y en todas las industrias que se te ocurra. Lo bueno de las franquicias, es que tienen una trayectoria que hace posible la evaluación del éxito que han tenido en otros mercados, antes de intentar replicarlo. Algunos aspectos negativos es que te tienes que ajustar a las reglas del franquiciador, y (generalmente) no tienes la opción de ser muy creativo, ni de ajustarlo a tus propias ideas. También deberás tomar en cuenta que estás cediendo una parte de tus ingresos a un socio para toda la vida, y que requiere una administración muy efectiva, que puede exigir de tu presencia, sobre todo al inicio. Es conveniente que tengas cuenta que una gran cantidad de las empresas nuevas quiebran en los primeros años de existencia, así que una empresa que lleva algunos años en otro mercado puede brindarte mayor seguridad

Antes de realizar una inversión en negocios, debes tomar en cuenta algunos factores clave:

• Tener claro desde el inicio cuál será tu salida: Es decir, a mediano o largo plazo, planeas comprarle a tu socio sus acciones, venderle las tuyas, heredarlas a tus hijos, dedicarte tú a administrar el negocio, etc. Esto puede ahorrarte muchos dolores de cabeza y dilemas futuros
• La contabilidad del negocio debe ser independiente de tu contabilidad personal: Este problema se da mucho en comerciantes, que convierten la caja del negocio en su caja chica personal, donde sacan dinero para pagar todas las cuentas personales y de la casa. Si tú o tu socio se dedican a administrarlo, deben tener un ingreso fijo por hacerlo, y dejar la caja del negocio tranquila. Si todo va bien, ya habrá tiempo para repartir utilidades
• Evaluar y analizar a la persona con quien te vas a asociar: Como en toda inversión, invertir en negocios lleva implícito un riesgo, que es perder una parte o todo tu capital, y no vaya a ser que dicho riesgo se potencie por un socio con poco conocimiento del negocio o malas intenciones

Antes de iniciar el negocio es importantísimo que realices un plan de negocios o estudio de factibilidad. El fin de éste artículo no es entrar mucho en detalle sobre éste tema, pero como resumen, es importante que cualquier plan de negocios incluya:

• Resumen ejecutivo
• Planeación de la empresa: visión, misión, objetivos
• Descripción del producto y/o servicio
• Análisis del mercado potencial
• Análisis de competidores y sustitutos
• Organización de la empresa
• Proyecciones financieras
• Mercadeo y ventas
• Análisis de riesgos
• Método de control

En su libro “Queremos que seas rico”, Robert Kiyosaki y Donald Trump han dejado algunas frases que para mí son muy importantes y que debes tomar en cuenta antes de iniciar con un negocio:

Donald Trump dice:

“Si voy a invertir mi tiempo y mi dinero, debo hacerlo en algo

que me enorgullezca al final del día”

Y también:

“No siempre recomiendo a las personas iniciar su propio 

negocio. Algunas personas simplemente no son 

empresarios, y creo que es un mal consejo 

decir a todos que pueden tener éxito 

cuando probablemente no sea así”

Por su parte, Robert Kiyosaki habla sobre la importancia que tiene para tener éxito en los negocios el arte de vender:

“Mis negocios son exitosos

porque sé vender y porque entiendo 

la importancia de lasventas y la mercadotecnia. 

Si te dedicas a los negociosnecesitas aprender a vender”

Como se que muchos de los seguidores y suscriptores de éste blog son participantes del foro de inversores, (PFI)  los dejo con una frase de Marcelo Peralozo, que me gusta mucho: 

“Tenga presente que un prestamista, alquila dinero, y un inversor, crea riqueza”

Así que una excelente forma que tienes de crear riqueza, es iniciar un negocio que brinde productos y servicios útiles a la sociedad, y recibir de ésta forma un beneficio económico que haga que tu capital se multiplique. Además, estarás ofreciendo el mejor beneficio social que puedes a otros miembros de la sociedad: UN EMPLEO DIGNO.

¡Así que emprende, y que tengas el mayor de los éxitos!

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Invirtiendo en Bienes Raíces

Desde hace varias semanas nos hemos dedicado al tema de la búsqueda de nuevas fuentes de ingreso, a determinar diferentes formas de invertir tu capital para lograr que trabaje para ti, y analizar las diferentes maneras de medir la rentabilidad de cualquier inversión.

Anteriormente te había contado que existen varios vehículos o herramientas de inversión, y en ésta ocasión vamos a enfocarnos en los bienes raíces. En primer lugar, se les llama bienes raíces porque están intimamente ligados al suelo. De una forma práctica, puedes decir que es un bien que no se puede trasladar o separar del suelo sin ocasionarle daños, por estar anclado al mismo. A los bienes raíces se les llama también bienes inmuebles.

Como ejemplos de bienes inmuebles podemos mencionar los más comunes:

• Terrenos
• Viviendas
• Parqueos
• Locales comerciales
• Edificios
• Hoteles
• Infraestructura

Recordando algunos conceptos, cualquier inversión puede generarte ingresos por renta y/o plusvalía, y una propiedad no es la escepción. Recibes ingresos por renta si alquilas la propiedad, recibiendo un ingreso o “renta” mensual o anual. Recibes ingreso por plusvalía si la compras a un precio, y la vendes un tiempo después a un valor superior al que la adquiriste. Es importante que tomes en cuenta que la crisis inmobiliaria en Estados Unidos nos ha recordado que los precios de las propiedades también se pueden reducir. Como sea, la plusvalía es un ingreso que percibes el día que te deshaces de la inversión, y no antes.

Algunas ventajas de invertir en bienes raíces son:

• Ingreso mensual por renta: Si la alquilas recibes un ingreso pasivo, que no tienes que trabajar (mucho) para obtener. O mejor dicho, puede ser que requiera bastante trabajo al principio, pero luego te dedicarás a cobrar la renta mensual por el resto del tiempo que tengas la propiedad
• Apalancamiento: Porque utilizas los recursos de alguien más para producir utilidades para tí. Lo veremos con un ejemplo más adelante
• Pueden ser depreciados (La depreciación es considerada un Escudo Fiscal)‏
• Pueden aumentar su valor con un poco de creatividad, por ejemplo con alguna remodelación, ampliación, cambio de uso, etc.
• Especialización: Te puedes especializar por ubicación, tipo de bien, tamaño, nivel socioeconómico, sector de la industria, etc
• Plusvalía: Generalmente, aumentan su valor con el paso del tiempo

A continuación, te propongo algunas “reglas” para invertir en bienes raíces:

• Escoger una buena zona
• Comprar al precio adecuado
• Conseguir buenas condiciones de financiamiento
• Pago Inicial (enganche)‏
• Tasa de interés
• Período de tiempo
• Debes tener mucho cuidado al invertir pensando en ganar plusvalía. Requiere un gran nivel de especialización, conocimiento y “sexto sentido”, para detectar las buenas oportunidades
• Administrarlo correctamente
• Mantenimiento: es esencial para mantener el valor de la propiedad
• Cobros: un cliente moroso impactará seriamente en tu rendimiento
• Estatus Jurídico y Legal: es importantísimo tener todo en orden desde el punto de vista legal, para tener la certeza sobre la propiedad del bien

Cuando compras un bien inmueble como inversión tienes los siguientes COSTOS:

• Pago Inicial
• Gastos de Trámites
• Amortización de la deuda
• Costo Financiero: Intereses
• Mantenimiento
• Seguros
• Impuestos

Para poder medir la rentabilidad de tu inversión, es necesario que tomes en cuenta todos éstos costos.

Te voy a proponer un ejemplo de una inversión en bienes raíces:

"Compras un local comercial que cuesta $100 mil, dando un pago inicial de $10 mil y financiando el resto. Te quedan cuotas de $750 mensuales (20 años plazo, tasa 8% anual). Tienes una serie de costos adicionales por impuestos, seguro y mantenimiento. El local comercial lo puedes rentar en $1,200 mensuales".

En resumen, cada mes te queda en el bolsillo $225, lo que al cabo de un año se convierten en $2,700. Para calcular el ROI de ésta inversión, dividimos 2,700 entre 10,000, y nos da un 27%. Si te acuerdas de la regla del 72, resulta que duplicarás tu dinero cada 2.7 años. Es decir, dentro de 2.7 años, tendrás otros $10 mil para hacer otra inversión similar, y si mantienes ese rendimiento, dentro de otros 2.7 años lograrás comprar otras 4 propiedades, y luego de otros 2.7 años, otras 8, y así sucesivamente. Imagina lo que sucederá al cabo de 20 años.

Éste ejemplo se presta para que aprecies el concepto de apalancamiento. Es una inversión en la cual debes aportar unicamente $10 mil al inicio, y eso te genera $2,700 al año. Viéndolo en forma práctica, es como depositar $10 mil en el banco, y que te genere un 27% de retorno al año. Nada despreciable para una inversión. No deberás invertir practicamente nada más (a no ser que no la alquiles, pues en ese caso deberás correr con los pagos mensuales). El apalancamiento consiste en que utilizas el dinero del banco, para poder financiarte los $90 mil, y de esa forma puedesadquirir la propiedad con un pago inicial reducido, y además, el pago de los costos de propiedad los absorbe el inquilino.

Obviamente este es un caso ideal, y no consigues una oportunidad de éstas en cualquier esquina. Según muchos asesores financieros dedicados al tema de inversiones inmobiliarias, deberás analizar cientos de opciones antes de encontrar una opción como ésta.

Hace algún tiempo escribí un artículo sobre el endeudamiento, y en él comentaba que existen deudas buenas y deudas malas. Existen personas que categoricamente dicen que todas las deudas son malas, y éste es un caso ideal para romper esos paradigmas. Te endeudas para conseguir una inversión que te genera ingresos pasivos, y los intereses (y con suerte el principal) de la deuda lo paga alguien más. Obviamente existen algunos riesgos en éste tipo de inversiones:

• Que compres la propiedad y no logres alquilarla
• Que pierda de valor con el paso del tiempo por causas ajenas
• Que compres en una buena ubicación, y que sucedan algunos cambios en el entorno que afecten su plusvalía
• Que te cambien las condiciones de financiamiento, lo cual afectará tu flujo mensual
• Que la vivienda sufra daños por causas naturales (éste riesgo lo puedes mitigar con un buen seguro)
• Que tengas un inquilino moroso

En fin, los riesgos son algo inherente a cualquier invesión, y en cualquier caso deberás aprender a controlarlos. El tema de las inversiones inmobiliarias da para escribir muchos libros, y se puede enfocar desde varios puntos de vista. El objetivo de éste artículo es que conozcas lo básico sobre el tema, y espero en próximos artículos poder ampliar sobre éstos conceptos. 

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Otras formas de medir la rentabilidad de una inversión

En el artículo anterior te mostré una forma básica y sencilla de cómo puedes medir el rendimiento de una inversión, que consiste en calcular el Retorno sobre la Inversión (ROI, por sus siglas en inglés). La fórmula sencilla es dividir la utilidad entre el capital invertido, y pasar el resultado a años, por simple regla de tres (por ejemplo, si tienes un 12% en 6 meses, divides el 12% entre 6, y lo multiplicas por 12).

Si estás comenzando el proceso de invertir tu capital, estoy seguro que con el ROI tendrás para medir el retorno de cualquier inversión. Es importante que en éste proceso de educación financiera, conozcas otros términos, que puede ser que no vayas a utilizar de momento, por el hecho de que tus inversiones no son muy complejas, y no precisas de información tan detallada.

Los conceptos que debes conocer son:

EVA (Economic Value Added): Se traduce generalmente como Valor Económico Agregado (VEA). Esta herramienta financiera sirve para determinar si un negocio, o una inversión, crea valor desde el punto de vista financiero. El concepto es sencillo, y te lo puedo poner de la forma más práctica posible: Si los beneficios de un negocio o una inversión no superan el valor del dinero en el mercado, los accionistas (tú) ganarían más dinero poniendo su dinero en otro lado.

A continuación un ejemplo conceptual, para que quede lo más claro posible:

• Un negocio genera un ROI de 8%
• El banco paga 5%, y es una “tasa libre de riesgo”
• El EVA es 3%
  

Puedo concluir, que si el EVA es positivo, significa que la empresa o inversión está generando valor, mientras que si es negativo, está destruyendo valor, y más valdría colocar el dinero en el banco, o en otra inversión.

Por cierto que lo que mencioné de una “tasa libre de riesgo”, que es un concepto bastante utilizado en el análisis de inversiones, es hoy en día, casi una utopía. Se consideraría una tasa libre de riesgo, por ejemplo, los bonos del Tesoro de EEUU. Sin embargo, ante la crisis de hoy en día, y las predicciones de algunos analistas financieros, de que la economía pasó el punto de no retorno, es casi paradógico decir “libre de riesgo”. En otros artículos iremos discutiendo sobre éste tema.

Por supuesto que cuando estás analizando la información financiera de una empresa, el EVA puede ser mucho más complicado de calcular, pero el concepto básico es éste.

VAN (Valor Actual Neto): Esta es una herramienta que permite calcular el valor presente de un determinado número de flujos de caja futuros, originados por una inversión. Es ideal para analizar negocios en activos fijos, como por ejemplo un bien inmueble. Se calcula sumando todos los flujos que producirá la inversión, descontando los flujos futuros a una tasa determinada.

En otro artículo trataré con más detalle el tema de las tasas de interés, y qué significa ésto de “descontar los flujos futuros”. Sin embargo, como un adelanto, y para poder entender el concepto, trataré de expresarlo en pocas líneas: Asumimos que el dinero pierde valor en el tiempo, sobre todo por el efecto de la inflación. Así mismo, existe un costo de oportunidad de cualquier inversión, que puede reflejarse en términos porcentuales y representa el rendimiento que podría tener ese capital en otra inversión. También puede llevar implícito un porcentaje de riesgo. Al final, se calcula o mejor dicho, se estima una tasa de interés, en términos anuales. Decontar los flujos futuros quiere decir que todos los movimientos de dinero que esperas que produzca una inversión en el futuro, vas a aplicarles la tasa de interés, o “de descuento” que estimaste, para que el resultado sea expresado en términos de dinero actual. No se si resultó enredado, pero más adelante trataré éste tema con más profundidad.

En resumen, todos los flujos de dinero que produce una inversión los traduces a “dinero presente”, utilizando una tasa de descuento que deberá incluir el costo de oportunidad, la pérdida de valor por efecto de la inflación y un porcentaje de riesgo. Restas de éstos flujos la inversión inicial, y el resultado es el VAN.

La interpretación del parámetro es:

• Si VAN > 0, la inversión produce ganancias
• Si VAN = 0, la inversión produce ni pérdidas ni ganancias
• Si VAN < 0, la inversión produce pérdidas

TIR (Tasa Interna de Retorno): El TIR es una herramienta financiera, que al igual que las anteriores, sirve para calcular el rendimiento de una inversión. La TIR es la tasa de interés con la cual el VAN se hace 0. Para hacer la evaluación de la inversión, se compara la TIR con una tasa mínima, que es el costo de oportunidad del dinero. Si excede ese valor, la inversión debería aceptarse. Si no lo excede, debería rechazarse. En resumen, para calcular la TIR asumes que el VAN es 0, y por medio de unas fórmulas financieras que no considero importante detallar en éste momento, calculas la TIR. Por medio de una hoja electrónica o una calculadora financiera puedes calcular éste dato de forma bastante sencilla. Resumen Existen varias formas de medir el rendimiento de una inversión, y deberás elegir cuál es la herramienta que mejor se ajusta de acuerdo a la naturaleza de la inversión, el grado de especialización que hayas adquirido, la necesidad de información que requieras y de tus conocimientos financieros. Como aclaración, debo decirte que el hecho que calcules un determinado resultado para una inversión, por medio de cualquier herramienta, ésto no significa que el resultado será necesariamente así. No es una bola de cristal, una regla de la naturaleza, ni nada parecido. El resultado depende de los datos que estimes, tanto para calcular la tasa de descuento como para calcular los flujos futuros de la inversión. Existen muchas variables, y la mayoría escapan de tu control, así que en el mejor de los casos deberás medir periódicamente el avance de la inversión, para poder tomar las medidas correctivas, si es que es posible hacerlo. Espero que éste artículo haya servido para que conozcas los principios básicos de éstas herramientas. Si te ha quedado alguna duda, ten la confianza de preguntarlo, y con gusto trataré de explicarme de mejor manera. Recuerda que éstos conceptos ya son de finanzas más avanzadas, así que si no te quedó del todo claro, no te preocupes, ya sabes que existe un método más sencillo de hacerlo, y en la medida en que los resultados de tus inversiones se vayan dando de forma satisfactoria, el proceso de adquirir éstos conocimientos se ira dando de forma natural.

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Medir la rentabilidad de una inversión

En los últimos artículos hemos comenzado a desarrollar el tema de las inversiones, por qué son importantes para lograr la libertad financiera, qué tipos de inversiones existen y los modelos de inversión que podemos elegir. En éste artículo trataremos de establecer la mejor forma de medir la rentabilidad de una inversión.

En primer lugar considero importante aclararte que rentabilidad no es lo mismo que utilidad. En su más sencilla definición, utilidad es la diferencia entre ingresos y gastos. Rentabilidad es la utilidad medida en relación al activo. Vamos a poner un ejemplo:

Como podrás ver, existen grandes diferencias entre ambas opciones. Para aclarar la tabla:

• El activo es el capital que inviertes al inicio
• La utilidad es la diferencia entre ingresos y gastos
• El margen de utilidad se calcula dividiendo la utilidad entre los ingresos
  

Si en éste momento te pregunto cuál inversión es mejor, seguramente dirás que la inversión A, pues su margen de utilidad es mayor que la opción B. Sin embargo, te muestro de nuevo la tabla con alguna modificación:

omo podrás ver, el panorama cambia totalmente. En efecto, el margen de utilidad es mayor en la opción A, pero cuando analizamos la rentabilidad de la inversión, el resultado es muy diferente. La rentabilidad se calcula dividiendo la utilidad entre el activo (el capital invertido al inicio), y como el activo es 10 veces menor en la opción B, resulta que ésta última es por mucho la mejor opción.

Este ejemplo es bastante simplificado, pues el objetivo es que entiendas la lógica del asunto. Si analizas la tabla, en la opción A ganas 3 veces más, pero también inviertes 10 veces más que en B. Como primer punto, el riesgo en A será mayor, pues está en juego más capital. Luego, imagina que consigues una oportunidad de inversión donde inviertas $1,000 y tengas ingresos netos de $500 al mes. Ya quisiera cualquiera encontrar una opción como ésta.

Existen diferentes formas de medir el rendimiento de una inversión. Quizá la más sencilla y conocida es el ROI, o Retorno sobre la Inversión (Return on Investment, en inglés). Te lo muestro de nuevo con un ejemplo:

Asumamos que compras 100 acciones de una compañia en la Bolsa de Valores, a $10 cada una. Después de 2 meses, vendes las 100 acciones, a $13 cada una. Es fácil ver que tu margen de utilidad es un 30% (300/1000). El ROI es un porcentaje, y generalmente se expresa en términos anuales. Así que si divides el margen de utilidad (30%) entre 2 meses, y lo multiplicas por 12 (meses), el ROI es 180% anual.

Nada mal para una inversión. ¿Recuerdas la regla del 72? Cuando escribí acerca de ella, comenté que si divides 72 entre la tasa de interés anual que te genera una inversión, el resultado es el número de años que tardará tu capital en duplicarse. Así que una inversión con un ROI del 180% anual duplica tu capital cada 0.4 años, o lo que es igual, cada 4.8 meses.

Existen otras formas de medir la rentabilidad de un negocio, que compartiré contigo en el próximo artículo. Sin embargo, en mi experiencia y según mi opinión, para empezar, con el ROI, te basta y te sobra. Otras herramientas como EVA, VAN o TIR son sumamente útiles para tomar decisiones si estás analizando una empresa, o si tus inversiones son más complejas, o si tu conocimiento en términos financieros son superiores.

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Modelos de Inversión

En el artículo anterior comenzamos a analizar el tema de las inversiones. Como resumen:

1. Invertir significa sacrificar consumo actual por consumo futuro
2. Una inversión puede producir ingresos por renta, plusvalía o ambas
3. Cualquier inversión lleva implícito un riesgo
4. El riesgo es algo subjetivo, cada quien lo percibe de diferente forma según sus circunstancias
   

Debes tomar en cuenta que en el análisis de cualquier inversión debes considerar tus principios y tus valores. Por ejemplo, si alguien me propone un “buen” negocio, que consiste en abrir un prostíbulo, o vender drogas, seguramente declinaré la oferta, por muy rentable que sea el negocio, pues ambas cosas van en contra de mis principios y valores. Eso sin tomar en cuenta que son ilegales (todavía, en muchos lugares).

Debes tomar en cuenta que en una inversión se gana en la entrada, y no en la salida. Un ejemplo de ésto es comprar un producto a $10 para venderlo a $20. Ganas cuando efectivamente lo vendes a $20, y no antes. Si no sabes como vas a salir de una inversión antes de haber entrado, no es una inversión, sino una apuesta. Por ejemplo, si compras un producto barato, digamos a $10, y quieres venderlo a $20, tu salida es clara. Sin embargo hay ocasiones en que la salida no es tan fácil determinarla, por ejemplo si te asocias con otra persona para poner un negocio. En teoría, tienes que hacer tu plan de antemano, y saber que en determinado momento venderás tu parte a tu socio, o a otra persona, o le comprarás su parte, o heredarás tu parte a tus hijos. Eso es lo que tienes que determinar antes de hacer la inversión.

Existen varios modelos de inversión:

Diferencial de precio: Consiste en comprar barato y vender caro. Puede ser, por ejemplo, comprar el vehículo de tu vecino a $10 mil, para venderlo en $12 mil

Capital Semilla: Financiar el emprendimiento de alguien más. Si tienes capital, es probable que alguien te busque para que te asocies con él en su nueva “aventura de negocios”. Puedes asociarte en un 50% con él, y luego, cuando tenga éxito, vendes tu participación a él mismo, o a un tercero. La compra de acciones o de una empresa ya formada son otros ejemplos de capital semilla

Captura de Valor: Conseguir una buena oportunidad de entrada en el momento oportuno. Por ejemplo, comprar una casa que están rematando porque los dueños se divorciaron, y no se ponen de acuerdo en cómo dividirse la casa. Otro ejemplo puede ser comprar un terreno en una zona que esperas que se va a desarrollar en los próximos años

Creación de Valor: Producir o distribuir un producto o prestar un servicio que alguien necesita y que no logra satisfacer en el mercado. Por ejemplo, importar una nueva máquina que no está en tu país, para alquilarla, o distribuirla. También puede ser fabricar cualquier cosa, o sembrar y cosechar un producto agrícola

En otros artículos te he hablado de la mentalidad adecuada, y en el tema de las inversiones es también muy importante. Asumamos que realizas una inversión, y tienes claro tu plan de cómo entrar, cómo salir, y cómo esperas que vas a producir ingresos. Se requiere una mentalidad adecuada para controlar dos emociones que afectan a cualquier persona que realiza una inverión: MIEDO y AVARICIA. Es normal que las tengas cuando haces una inversión, pero tienes que aprender a controlarlas, y que tus acciones no se vean mal influenciadas por éstas dos emociones:

• El miedo puede ser a perder tu capital, o a no ganar. Incluso hay quienes que temen tener éxito, o ganar mucho. Ésta emoción te puede estancar, o evita que puedas invertir, o retirarte de una inversión antes de tiempo

• La avaricia puede hacerte querer ganar “un poquito” más, y arriesgar más de la cuenta, o persistir en una inversión que no está dando frutos, por no querer reconocer el fracaso. Incluso la avaricia puede hacer que pretendas hacerte millonario en la primera inversión que hagas, cuando lo más probable es que eso no suceda.
  

Existen varios tipos o vehículos de inversión. Como podrás ver, cada uno de éstos vehículos de inversión puede generar ingresos por renta, plusvalía o ambas. Todos tienen sus riesgos, y en todas debes establecer tu plan antes de realizar la inversión. Además, todos se pueden ajustar a uno o varios de los modelos de inversión que mencioné con anterioridad:

• Bienes raíces: casas, edificios, locales comerciales, terrenos, etc

• Negocios: iniciar un negocio, producir o distribuir un producto, prestar un servicio, etc. Recuerda que para que se considere una inversión debe requerir más de tu capital que de tu trabajo

• Inversiones bursátiles: inversiones en los mercados de acciones, mercados de futuros o mercados de divisas
  

Como la razón de ser de una inversión es obtener un retorno, un punto fundamental es medir la rentabilidad de la misma. Esto lo analizaremos en el siguiente artículo.

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